公司信息更新报告：2023年盈利能力提升，新材料业务加速发展

F源证券 纺织服饰/纺织制造 公 司 研 究 南山智尚（300918.SZ） 2024 年 03 月 22 日 2023 年收入 16 亿元（同比-2.1%，下同），归母净利润 2.03 亿元（+8.5%），扣非 归母净利润 1.98 亿元（+17.5%）。2023Q4 收入 4.8 亿元（+6.3%），归母净利润 0.83 亿元（+2.6%），净利率 17.3%。新材料超高短期单价受政策影响，我们下调 2024-2025 年并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润 2.4/2.9/3.3 亿元（此前为 2.9/3.4 亿元），对应 EPS 0.7/0.8/0.9 元，当前股价对应 PE 14.2/11.9/10.5 倍，主业智能改造提效超高二期预计 2024 年产能爬坡&品质提升， 锦纶业务加速投建，看好公司成为新材料应用型企业，维持"买入"评级。 2023 年扣非归母净利率提升显著，营运能力保持稳健 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-- ...