2023年报点评：全年业绩符合预期，整体经营稳健向好

海容冷链（603187）2023 年报点评 强推（维持） 事项： 公司发布 2023 年报，23 年实现营收 32.0 亿，同增 10.3%，归母净利润 4.1 亿 元，同增 41.4%。单 Q4 实现营收 7.1 亿元，同增 20.2%，归母净利润 0.6 亿 元，同增 140.1%。 评论： Q4 收入环比加速，完成年初规划目标。23 年公司实现营收 32.0 亿，同比 +10.3%，基本完成年初规划目标，其中单 Q4 收入 7.1 亿元，同比+20.2%，营 收增速环比提速明显，主要系 22Q4 外部因素扰动导致基数较低所致。分产品 看，23 年冷冻/冷藏/商超/智能柜收入 20.8/5.7/2.2/1.8 亿元，同比分别 +17.9%/+5.1%/-30.6%/+9.5%，其中冷冻柜主要得益于外销业务增长与部分品 牌商加强海外投放，商超柜由于个别客户业务变化导致收入有所承压。分市场 看，23 年国内/国外收入 21.4/9.7 亿元，同比分别+0.1%/41.0%，我们判断主要 系国内个别客户需求变化致使内销增长相对平稳，海外市场持续开拓带来外销 高增延续。 全年业绩符合预期，盈利能力持续修复。23 ...