2023年报点评：23年弱需求压制业绩，AI、XR新技术有望贡献增量

创维数字（000810） 买入（维持） [关键词： Table_Tag#新产品、新技术、新客户 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 弱消费需求压制业绩，24 年已中标多个网关项目。2023 年，智能终端 业务实现营业收入 78.63 亿元，同比下降 17.91%，主因市场需求不足 及单价下滑影响。但公司市占率及覆盖率保持领先地位，23 年多次以前 列份额中标机顶盒、网关等集采项目，海外机顶盒主流电信或综合运营 的市场覆盖率及市场占有率在稳步提升。2024 年，宽带连接方面，公司 已陆续中标多家运营商集采项目，包括中国电信天翼网关 4.0、河南联 通 FTTR 项目；机顶盒方面，AI 应用逐步落地将提升产品能力，机顶盒 向高清、超高清的迭代有望拉动价格增长；我们预计 24 年智能终端业 务有望恢复增长。 ◼ 产品化 AI 应用方案初步落地，XR 产品海外销售拓展。公司目前已积 累了 CV、NLP、语音识别、AI 画质增强、手势识别、边缘计算等算法 技术，并积极尝试和打造现有产品中增加 AIGC 能力的新产品，在公司 智能 OTT 盒子、投影仪等产品（海外、零售）进行了技术验证，初步 实现了产品化 ...