2023年年报点评：23年地产开发业务完成剥离，24年聚焦大健康产业、稳健前行

收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 9.48 -6.01 1.55 绝对 11.15 0.21 -9.81 资料来源：Wind 作者 2024 年公司将推进各业务板块一体化、实现产业协同。化妆品板块将继续推进 大单品战略，并拓展新销售渠道，其中颐莲品牌聚焦"玻尿酸保湿修护"心智， 在夯实喷雾市占率的基础上提升以面霜为代表的第二梯队产品的销售占比；瑷尔 博士品牌继续深耕微生态护肤赛道，进一步完善品线，产品端闪充、益生菌系列 两大品线将全面升级，摇醒系列、清肌控油系列扩充品类，并新增防晒系列新品 及渠道定制品。医药板块紧抓中医药发展机遇，实现 OTC 产品放量，积极探索 "专科大药房"的电商新模式。原料及添加剂板块持续深挖"透明质酸+"方向， 并不断拓宽应用场景，丰富产品线、提升毛利率。 维持盈利预测和"买入"评级 我们继续看好未来公司聚焦大健康产业，各业务板块协同发力、高质量增长，维 持公司 2425 年盈利预测、新增 26 年盈利预测，对应 2426 年 EPS 分别为 0.37、 0.46、0.54 元，24 年、25 年 PE 分别为 25 倍、21 倍，维持"买入"评级。 风险提示：化妆品线上增速 ...