2023年年报点评：利润有所波动；看好卫星与无人系统业务未来发展

航天电子（600879.SH）2023年年报点评 利润有所波动；看好卫星与无人系统业务未来发展 2024年03月24日  事件：公司2024年3月22日发布2023年报，全年实现营收187.3亿元， 推荐 维持评级 YoY +7.2%；归母净利润 5.2 亿元，YoY-14.3%；扣非归母净利润 4.1 亿元， 当前价格： 7.27元 YoY-24.2%。公司收入完成全年经营计划（190.08亿元）的98.5%，整体业绩 表现低于市场预期，净利润下降主要受费用增长以及航天飞鸿、航天电工、上海 [Table_Author] 航天三家子公司未能完成年度预算等影响共同导致。综合点评如下：  4Q23 净利润有所下降；航天产品需求保持增长。单季度看，1）4Q23 实 现营收57.7亿元，YoY+11.2%；归母净利润0.1亿元，YoY-88.8%。4Q23收 入实现增长，但业绩有所下降。2）4Q23毛利率同比增加0.6ppt至21.7%；净 利率同比减少1.5ppt至1.1%。2023年综合毛利率同比增加0.7ppt至20.3%； 净利率同比减少 0.6ppt 至 3.2%。分产品看，2023 年：1）航天产品实 ...