24年收入端稳健增长，利润端持续释放

证券研究报告 | 2024年03月24日 快手-W（01024.HK） 买入 24 年收入端稳健增长，利润端持续释放 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 收入同比增长15%，经调整利润率同比增长14pct。23Q4，公司营业收入 互联网·互联网Ⅱ 326亿元，同比+15%。毛利率53.1%，同比+7.6pct。拆分来看，带宽费 证券分析师：张伦可 联系人：陈淑媛 用占收入比例同比下降1.9pct，收入及分成占收入比例下降5.5pct。 0755-81982651 021-60375431 zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cn 我们预计公司2024年毛利率仍有优化空间，可达53%以上。23Q4公司 S0980521120004 销售费用绝对值为102亿元，同比+5%。销售费率31%，同比下降3pct。 基础数据 我们预计公司24年销售费用保持平稳，销售费率为31%。23Q4公司经 投资评级 买入(维持) 调整净利润为43.6亿元，经调整利润率13.4%，同比增长14pct，环比 合理估值 70.00 - 93.00港元 收盘价 49.00港元 增长 ...