2023业绩表现超预期，“量价齐升”有望持续增厚业绩弹性

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月24日 中国宏桥（01378.HK） 2023 业绩表现超预期，“量价齐升”有望持续增厚业绩弹性 公司 2023年业绩超预期，2024年铝价利润弹性有望释放。公司已于 3月 买入（维持） 22日公布全年业绩，2023年公司实现营收 1336.24亿元，同比增加 1.5%； 股票信息 实现归母净利润 114.61 亿元，同比增长 31.7%；扣非归母净利润 114.07 行业 铝 亿元，同比增长 29.3%；基本每股收益 1.21元，同比增长 29.2%。净利润 增加主要系产品整体毛利增加和行政开支减少等影响。随着公司云南电解铝 前次评级 买入 生产基地搬迁完成，预计 2024年氧化铝销量将继续增长，同时，铝价在全 3月22日收盘价(港元) 7.39 球低库存及加息后周期维持高位预期，并有望伴随美联储降息及新能源相关 总市值(百万港元) 70,024.23 绿色用铝占比提升带来定价中枢进一步上移，“量价齐升”增厚业绩弹性。 总股本(百万股) 9,475.54 其中自由流通股(%) 100.00 产品平均毛利率同比小幅提升，氧化铝销量同比增长 25%增厚业绩。1） ...