品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年03月24日 赢家时尚（03709.HK） 品牌引领，产品聚焦，高端女装集团再起航 中高端女装品牌集团持续成长，亮眼业绩领先行业。公司是国内领先的中高端女装品 买入（首次） 牌集团，旗下包括 Koradior（珂莱蒂尔）、NAERSI（娜尔思）等八大品牌，2022 年 股票信息 公司总收入规模达到56.9亿元（2017~2022年CAGR为20.8%）/净利润3.82亿元 （净利率为6.8%），集团所有品牌总门店数量达到2006家，其中直营门店1555家 行业 服装 /经销商门店 451家。2023年以来，伴随着消费环境的恢复，公司门店店效同比明显 3月21日收盘价(港元) 14.32 提升，带动收入快速增长、盈利质量向上修复、亮眼业绩领先行业。据公司盈利预 总市值(百万港元) 10,082.00 告，估计2023年收入同比增速不低于20%、净利润同比增速不低于120%。 总股本(百万股) 704.05 公司构建风格与价格带互补的品牌矩阵，充分参与市场竞争。1）中国中高端女装市 其中自由流通股(%) 100.00 场竞争激烈、格局分散（我们估算目前公司市占率仅低个位数 ...