化妆品势能延续向好，看好组织调整后效能提升

公司 3 月 21 日公告 23 年归母净利润 3.03 亿元（超过业绩预 告上限）、同增 567.44%，其中化妆品及医药等业务归母净利 润 2.31 亿元、同增 12.93%；扣非净利润 1.39 亿元、同增 137.4%，非经常损益主要为房地产业务剥离产生投资收益 1.4 亿元。 莲 4Q23 增速延续靓丽、1Q24 势能持续向好。23 年化妆品业 务营收 24.16 亿元、同比+23%，毛利率提升 1.2PC T 至 62.13%。根据炼丹炉+飞瓜数据，估算 24 年 YTD（截至 3.15 ） 天猫旗舰店 & 抖音颐莲 / 瑷 尔 博 士 分 别 同 比 +24%/+30%。 瑷 尔 博士：23 年 /4Q23 营 收 13.48/4.55 亿 元 、同比 +27%/+45%，Q4 环比提速（Q3 yoy+34%）。24 年稳步推进益生 菌线水乳升级、闪充线的闪充面霜升级以及摇醒系列水乳和 面膜上市，期待闪充系列助力品牌向高客单&抗老赛道更进 一步拓展。 颐莲：23 年/4Q23营收 8.57/2.45 亿元、同比+20%/+42%。产 品端，24 年继续聚焦高保湿心智，持续加码投入第一大单品 玻尿 ...