供需仍偏弱，拐点需等待

建筑材料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年3月25日 600176.SH 中国巨石 买入 供需仍偏弱，拐点需等待 原评级：买入 市场价格:人民币 9.84 公司发布2023年年报，全年营收148.8亿元，同减26.3%，归母净利30.4亿 元，同减 53.9%，EPS0.76元；其中 2023Q4营收 34.5亿元，同减 15.6%， 板块评级:强于大市 归母净利 3.7 亿元，同减 66.1%。公司产能持续扩张，龙头优势稳固；当前 玻纤行业供需仍偏弱，拐点仍需等待。维持公司买入评级。 股价表现 支撑评级的要点 10%  玻纤价格下行，2023Q4 营收利润同比下滑：据卓创资讯，2023Q4 玻纤 (0%) 主流产品2400tex缠绕直接纱均价3,335.1元/吨，同降22.4%，环比降低 (10%) 11.6%，价格降幅较大致公司业绩承压。2023Q4 营收 34.5 亿元，同减 (19%) 15.6%，归母净利3.7亿元，同减66.1%。2023Q4毛利率25.8%，同减7.3pct， (29%) 环比下降1.3pct；净利率11.1%，同减16.9pct，环比下降6.6pct。 (38% ...