4月11日，中国巨石连续3个交易日下跌，区间累计跌幅-2.14%。中国巨石股份有限公司,是中国建材股份有限公司玻璃纤维业务的核心企业,以玻璃纤维及制 品的生产与销售为主营业务,是我国新材料行业进入资本市场早,企业规模大的上市公司之一。 财报显示，华泰柏瑞基金旗下华泰柏瑞沪深300ETF为中国巨石前十大股东，去年四季度减持。今年以来收益率-4.51%，同类排名2451(总3442)。 | 阶段涨幅 | 季度涨幅 年度涨幅 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 近1周 | 近1月 | 近3月 | 新功能:"小天 | | 阶段涨幅 | -2.89% | -4.85% | 0.58% | 型，智能问答 | | 同类平均0 | -3.92% | -6.96% | 3.39% | 准、专业的问 | | 沪深300 | -2.87% | -4.84% | 0.48% | | | 跟踪标的� | -2.87% | -4.84% | 0.48% | | | 同类排名 3 | | 1179 3735 1276 3625 2422 3452 20 | | | | | | | | 图 ...

关于中国巨石股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 嘉源(2025)-04-194 致:中国巨石股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于中国巨石股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 二〇二五年四月 建师事务所 YUAN LAW OFFICES 北京 BEI JING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受中国巨石股份有限公司(以 下简称"公司"）的委托,根据《中华人民共和国公司法》《上市公司股东会规则》 (以下简称"《股东会规则》")等现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范 性文件(以下简称"法律法规")以及《中国巨石股份有限公司章程》(以下简称 "公司章程")的有关规定,指派本所律师对公司 2024年年度股东大会(以下简 称"本次股东大会"）进行见证,并依法出具本法律意见书。 为出具本法律意见书,本所指派律师现场见证了本次股东大会,查阅了公司提 供的与本次股东大会有关的文件 ...

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2025-036 中国巨石股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 4 月 11 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省桐乡市凤凰湖大道 318 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,078 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,322,233,993 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 58.0103 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事长刘燕先生主持。大会的召开、表决方式符合《中 华人民共和国公司法》《上市公司股东会规则》《上海证券交易所股票上市规则 ...

价格走出底部，中长期改善可期。Q1 玻纤需求逐步回暖，3 月玻纤库存由升转降，价格逐步落实上 涨，行业短期景气度改善。中长期看，热塑、风电、电子纱等产品壁垒相对较高，需求持续释放，在 2024 年风电招标高增长带动下，预计2025年风电装机有望带动玻纤需求上升。 投资分析意见：公司业绩略超预期，我们维持2025-2027 年盈利预测，预计公司分别实现归母净利润 30.77、35.89、39.13 亿元，对应估值16、14、12 倍，维持公司买入评级。 风险提示：新进产能集中投放，需求恢复不及预期，行业竞争加剧。 几轮提价陆续落实，盈利改善兑现度好。2024 年一季度起，玻纤普通无碱粗纱、风电纱、短切纱、热 塑纱、合股纱等产品陆续于3 月、6 月、11 月提价，玻纤行业价格中枢见底回升的确定性较高。我们计 算Q1 全国无碱直接纱2400TEX 均价3888.0 元/吨，同比增长711.1 元/吨，增长22.4%。去年以来的提价 至今落实效果较好，公司一季度业绩增长尤其是扣非归母净利润的增长较好的兑现了涨价效果。2025 年2 月24 日，玻纤电子纱和电子布分别提价800 元/吨和0.3 元/米，此轮涨价是202 ...

业绩简评 2025 年 4 月 8 日，公司发布 2025 年一季报预增公告：25Q1 公司 预计实现归母净利 7.01-7.36 亿元，同比+100-110%；扣非归母净 利 7.06-7.57 亿元，同比+320-350%。我们认为 Q1 业绩表现靓丽， 主因玻纤下游应用需求增加，Q1 产品销量同比提升，同时自去年 以来、玻纤价格逐步走出周期底部，同比明显修复。 经营分析 （1）粗纱：淡季不淡，基本面继续逐季改善。①单价方面，25Q1 全国缠绕直接纱 2400tex 均价为 3766 元/吨，同比+22.3%、环比 +2.3%。价格同比高增，主因近期玻纤粗纱价格低点在 24Q1，随后 龙头企业调整策略、引领行业复价，我们认为此举是巨石在行业定 价权的体现。价格环比继续修复，主因高端品风电纱、热塑长协产 品提价，2024 年 11 月中国巨石等玻纤企业发布复价函，对公司全 系列风电纱产品复价 15-20%，预计 25Q1 逐步落地； ②销量方面，25Q1 公司销量同比提升，根据卓创资讯数据，25Q1 期末行业库存为 79.8 万吨，环比 24Q4 末增加 1.95 万吨、垒库幅 度仅 2.5%，行业呈现淡季 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 1、中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润 为70,058.77万元至73,561.71万元，与上年同期相比，将增加35,029.38万元至38,532.32万元，同比增加 100%至110%。 2、公司预计2025年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为70,646.43万元至 75,692.60万元，与上年同期相比，将增加53,825.85万元至58,872.02万元，同比增加320%至350%。 2、预计2025年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为70,646.43万元至75,692.60 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加53,825.85万元至58,872.02万元，同比增加320%至 350%。 （三）公司本期业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 （一）归属于上市公司股东的净利润：35,029.38万元，归属于上市公司股东的扣除非经常 ...

（2）电子布：中游制造环节稀缺的供给新增偏少品种，3 月复价 落地较为充分。单价方面，25Q1 行业 7628 电子布均价约 4.14 元 /米，同比+22.8%、环比+1.8%。价格环比修复，主因系 2 月 24 日 起巨石、泰玻等电子布主流企业发布调价函，上调 7628 价格 0.3 元/米。24Q4 以来下游需求较为旺盛，消费电子市场逐步回暖，同 时 AI、5G、新能源汽车等带来行业新增需求，同时行业供给新增 偏少，22H1 以来行业长期陷入经营压力，供给端存在推涨动力。 业绩简评 2025 年 4 月 8 日，公司发布 2025 年一季报预增公告：25Q1 公司 预计实现归母净利 7.01-7.36 亿元，同比+100-110%；扣非归母净 利 7.06-7.57 亿元，同比+320-350%。我们认为 Q1 业绩表现靓丽， 主因玻纤下游应用需求增加，Q1 产品销量同比提升，同时自去年 以来、玻纤价格逐步走出周期底部，同比明显修复。 经营分析 （1）粗纱：淡季不淡，基本面继续逐季改善。①单价方面，25Q1 全国缠绕直接纱 2400tex 均价为 3766 元/吨，同比+22.3%、环比 +2.3%。价 ...

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2025-035 （二）业绩预告情况 1、经财务部门初步测算，预计 2025 年第一季度实现归属于上市公司股东的 净利润为 70,058.77 万元至 73,561.71 万元，与上年同期（法定披露数据）相比， 将增加 35,029.38 万元至 38,532.32 万元，同比增加 100%至 110%。 2、预计 2025 年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 为 70,646.43 万元至 75,692.60 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增 加 53,825.85 万元至 58,872.02 万元，同比增加 320%至 350%。 （一）业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 1、中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年第一季度实现 归属于上市公司股东的净利润为 70,058.77 万元至 73,561.71 万元 ...

需求结构性回暖、供给压力测试尾声 玻纤行业需求，①风电纱：内需景气方向，2024 年全国风电设备 公开招标量 164.1GW、同比+90%，预计 2025 年我国风电新增装机 达到 115GW，对应增速 31%。头部玻纤厂风电纱产品结构占比提升， 其他领域用普通直接纱产能被挤占，粗纱实际供给降低，②电子 布：中游制造环节稀缺的供给新增偏少品种，巨石在 7628 电子布 环节领先优势更为明显，2 月末涨价函落地较为充分，③出口：俄 乌可能带来的新建需求，及欧洲基建、新能源资本开支再启，玻纤 外需敞口相对其他建材品种更为突出。 玻纤行业供给端，25Q2 是最后的压力测试期，25H2 新增产能预计 将下降，随着国内需求逐步筑底回升，中低端玻纤价格或迎来向上 弹性。25Q1 行业库存表现好于预期，期待后续各产品价格弹性。 成本管控+产品结构，核心竞争力继续增强 巨石毛利率领先同行，主因系①成本优势，包括整体规模优势、单 线窑炉规模优势、叶腊石自给优势、浸润剂自给优势，②产品结构 优势，高端产品（主要为风电、热塑、电子等）占比超 85%，下行 期中毛利率受影响程度偏小，风电纱 E 系列产品持续迭代，③基 地布局优势，应 ...

我们看好公司①全球玻纤龙头，走出周期底部，毛利率逐季修复，②玻纤需求结构性回暖，供给压力测 试期步入尾声，期待价格向上信号，③成本管控典范，产品结构+基地布局构筑核心竞争力。我们预计 公司2025-2027 年归母净利润分别为35.31、42.10 和45.90亿元，现价对应动态PE 分别为15x、12x、 11x，给以2025 年17倍估值，目标价14.98 元，首次覆盖，给予公司"买入"评级。 风险提示 玻纤行业需求，①风电纱：内需景气方向，2024 年全国风电设备公开招标量164.1GW、同比+90%，预 计2025 年我国风电新增装机达到115GW，对应增速31%。头部玻纤厂风电纱产品结构占比提升，其他 领域用普通直接纱产能被挤占，粗纱实际供给降低，②电子布：中游制造环节稀缺的供给新增偏少品 种，巨石在7628 电子布环节领先优势更为明显，2 月末涨价函落地较为充分，③出口：俄乌可能带来的 新建需求，及欧洲基建、新能源资本开支再启，玻纤外需敞口相对其他建材品种更为突出。 玻纤行业供给端，25Q2 是最后的压力测试期，25H2 新增产能预计将下降，随着国内需求逐步筑底回 升，中低端玻纤价格或迎来向上弹性 ...