2023H2财报点评：高基数下收入增长平淡，利润亮眼受益于利息收入提升

证券研究报告 | 2024年03月25日 京东健康（06618.HK） 增持 2023H2 财报点评：高基数下收入增长平淡，利润亮眼受益于 利息收入提升 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 收入端：2023H2，公司实现营业收入264亿元，同比0增长。分拆看，1） 互联网·互联网Ⅱ 2023年下半年商品收入225亿元，同比-2%，主要系疫情防护物资销量 证券分析师：张伦可 联系人：王颖婕 高基数影响；2）服务收入由2022H2的36亿元增加8%至39亿元，在主 0755-81982651 0755-81983057 zhanglunke@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cn 站生态繁荣的战略下，流量向三方商家倾斜，佣金与广告收入快速增长。 S0980521120004 基础数据 利润端：公司non IFRS净利率从去年同期4.9%升至6.4%，主要受益于 利息收入从2亿快速增长至10亿。经调经营利润率从3.8%降至3.0%， 投资评级 增持(维持) 合理估值 31.00 - 33.00港元 主要由于销售费率提升。1）履约开支从去年同期的26亿上升至27亿， 收盘价 ...