经营业绩稳中向好，核心优势持续巩固

基础化工 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年3月25日 600309.SH 万华化学 买入 经营业绩稳中向好，核心优势持续巩固 原评级：买入 市场价格:人民币 77.24 2023年度公司实现营业收入1753.61亿元，同比增加5.92%；归母净利润168.16 板块评级:强于大市 亿元，同比增加3.59%。其中，四季度实现营收428.07亿元，同比增加21.80%， 环比减少4.72%，归母净利润41.13亿元，同比增长56.65%，环比减少0.54%。 公司业绩稳中向好，看好技术研发优势以及一体化产业布局，维持买入评级。 股价表现 支撑评级的要点 5%  2023年经营业绩稳中向好，销售毛利率企稳改善。2023年公司销售毛利 (1%) 率为16.79%，同比增长0.22 pct，其中，第四季度销售毛利率为16.86%， (8%) 同比增长0.85 pct。2023年聚氨酯、石化、精细化学品板块毛利率分别为 (14%) 27.69%、3.51%、21.42%，同比分别增加3.24 pct、减少0.23 pct、减少6.21 (21%) pct。因2023年享受固定资产投资税收优惠，所得税费用同 ...