预计2024年收入利润齐增，并表车载声学提供长期增量

浦银国际研究 公司研究 | 科技行业 瑞声科技（2018.HK）：预计 2024 年收入 沈岱 浦 利润齐增，并表车载声学提供长期增量 首席科技分析师 银 tony_shen@spdbi.com 国 (852) 2808 6435 重申瑞声科技“买入”评级，上调目标价至 28.8港元，潜在升幅 19%。 际 黄佳琦 重申瑞声的“买入”评级：瑞声 2H23 业绩大体符合预期，收入和  科技分析师 利润均取得较好的环比增长。我们认为这主要得益于智能手机行业 sia_huang@spdbi.com 及大客户需求的复苏和增长，也得益于公司自身推动产品升级以及 (852) 2809 0355 运营效率的提升。我们预计这个趋势有望在 2024 年得到延续，公 2024年3月25日 司原有业务收入有望实现10%-15%的增长，并且毛利率向上恢复至 20%甚至以上。进一步看，并表的 PSS 业务有望贡献确定增量以及 评级 长期增长。综合来看，我们预计瑞声今年收入有望成长25%集团综 公 合毛利率达 20%以上。结合当前 21.1x、17.8x 的 2024 年、2025 年 目标价（港元） 28.8 司 研 市盈率，我们重 ...