东兴晨报

质变（20240319） 投资建议： 东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 东 兴 晨 报 事件：2 月全国快递服务企业业务完成量 85.6 亿件，同比下降 15.6%。其中 同城件业务量下滑 12.2%，异地件业务量下滑 16.6%，业务量下滑主要系春节 错期。通过将 1-2 月数据合计以消除春节影响，我们可以发现今年年初快递 行业业务量增速依旧维持较高水平。1-2 月全国快递服务企业业务完成量 232.6 亿件，同比提升 28.6%。其中同城件业务量提升 28.3%，异地件业务量 提升 28.5%。 上市公司业务量增速维持较快增长：1-2 月行业业务量快速增长一方面是由 于去年年初行业受疫情影响基数较低，另一方面是经历了去年一年较为激烈 的价格竞争，今年行业单票价格同比下降，刺激了业务量的提升。 考虑 1-2 月合计，申通、韵达、圆通、和顺丰的业务量增速分别为 40.0%、 27.0%、26.6%和4.9%，顺丰若考虑不含丰网的口径则1-2月累计增速为14.5%。 与行业 1-2 月 28.6%的累计增速相比，申通增速依旧明显高于行业，韵达与 圆通增速接近行业均值；顺丰主营商务件，业务结 ...