新质生产力可能是今年的主线

新质生产力可能是今年的主线 定期报告 投资要点 两会后行业主线大概率形成，主要受政策或产业趋势推动。（1）两会后行业主线 大概率形成。一是 2010 年以来 14 年中有 8 年全年涨幅第一的行业就是两会后涨 幅第一的行业；二是全年涨幅前 5 的行业，有 4 个以上是在两会后涨幅排名前 5 的。 （2）两会后行业主线的形成主要受政策或产业趋势推动。一是两会定调对主线行 业的形成有较强的推力，如 2010 年的大力发展 3G、2013 年的发展移动互联网、 2015 年的移动互联网+、2016 年的供给侧改革、2019 年的科技创新、2020 年的 扩大内需、2021 年的"双碳"、2023 年的数字经济。二是受内外大的产业趋势驱 动，如 2013-2015 年的移动互联网大浪潮、2016-2020 年国内消费升级、2021-2022 年新能源革命、2023 年以来的人工智能大趋势。三是内外部的大冲击对主线行业 形成影响也较大，如 2011 年欧债危机下的消费和银行， 2017 年外资大流入下的 消费，2018 年中美贸易摩擦下的银行、消费，2022 年俄乌冲突下的煤炭。四是前 一年涨幅较低或者估值处于低位有利 ...