2023年年报点评：市占率小幅提升，资本开支将助力产能增长

2024年3月26日 公司研究 市占率小幅提升，资本开支将助力产能增长 ——海螺水泥（600585.SH/0914.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当 前价：22.33元 事件：海螺水泥发布2023年年报，2023年公司实现收入/归母净利润/扣非净利 润分别为1410/104/100亿元，同比+7%/-33%/-34%。23Q4，公司实现收入/ H 股：买入（维持） 归母净利润/扣非净利润分别为420/18/18亿元，同比-10%/-46%/-41%。公司 当前价：16.56港元 拟现金分红50.7亿元，加上回购所支付的3.4亿元后共计54.1亿元，分红率 51.8%，同比+1.7pcts。 作者 点评： 分析师：孙伟风 执业证书编号：S0930516110003 市占率小幅提升，吨盈利进一步下滑。由于2023年地产市场持续走弱，开工强 021-52523822 度降低、施工节奏放缓，全国水泥需求进一步收缩，产量同比-1%。公司经营受 sunwf@ebscn.com 到影响，但仍优于行业，水泥熟料（自产品）销量为2.85亿吨，同比+0.7%； 分析师：陈奇凡 2024年，公司计划全年水 ...