磷肥、尿素等价格下跌导致业绩下滑，23年延续高分红，资产负债表持续优化，业绩符合预期

上 市 公 司 基础化工 2024 年03月 26 日 云天化 (600096) 公 司 研 ——磷肥、尿素等价格下跌导致业绩下滑，23 年延续高 究 / 公 分红，资产负债表持续优化，业绩符合预期 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 增持 （维持）  公司发布 2023 年年报，业绩符合预期。公司 2023 年实现营业收入 690.60 亿元 （yoy-8.3%），归母净利润为45.22亿元（yoy-24.90%），扣非后归母净利润为45.08 亿元（yoy-23.54%），2023年销售毛利率同比下滑1.04个百分点至15.18%，管理费用、 证 财务费用同比分别下降4.22%、34.06%至9.89、7.03亿元，带息负债较年初下降 35 亿 元，其中长期负债占比由年初的约1/3优化至1/2以上，研发费用同比增加49.41%至5.50 券 市场数据： 2024年03月25日 亿元，加大了精细化工的研发投入。2023年末公司的资产负债率同比2022年末继续下降 研 收盘价（元） 18.69 5.4pct至58.13%，业绩符合预期。其中4Q23单季实现营收157.58亿元（yoy-16 ...