基础化工 2025 年 01 月 08 日 云天化 (600096) 上 市 公 司 ——Q4 业绩符合预期，磷矿价格高位震荡，尿素同环比 下行 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024Q1-3 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 69,060 | 46,724 | 63,418 | 63,018 | 59,827 | | 同比增长率（%） | -8.3 | -12.3 | -8.2 | -0.6 | -5.1 | | 归母净利润（百万元） | 4,522 | 4,424 | 5,321 | 5,815 | 6,123 | | 同比增长率（%） | -24.9 | 19.4 | 17.7 | 9.3 | 5.3 | | 每股收益（元/股） | 2.47 | 2.41 | 2.90 | 3.17 | 3.34 | | 毛利率（%） | 15.2 | 17.0 | 16.6 | 17.5 | 18.5 | | ROE（%） | ...

2025 年 1 月 8 日 | H70507@capital.com.tw | | --- | | 费倩然 目标价(元) 25.5 | 公司基本资讯 | 产业别 | | 化工 | | --- | --- | --- | | A 股价(2025/1/7) | | 21.77 | | 上证指数(2025/1/7) | | 3229.64 | | 股价 12 个月高/低 | | 24.89/13.69 | | 总发行股数(百万) | | 1834.33 | | A 股数(百万) | | 1834.33 | | A 市值(亿元) | | 399.33 | | 主要股东 | | 云天化集团有 | | | | 限责任公司 | | | | (38.12%) | | 每股净值(元) | | 11.70 | | 股价/账面净值 | | 1.86 | | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | 0.6 -2.9 | 39.7 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2024.07.10 | 19.82 | 买进 | | 2024.08.12 | 19 ...

财联社12月18日电，云天化公告，公司全资子公司天安化工拟购买昆明纽米持有的土地、房屋及部分固 定资产，评估价值为1.26亿元。 本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组，也未达股东大会审议标准。 交易资金来源为天安化工自有资金。 购买资产将用于云天化研究院建设研发创新基地，以强化研发资源利用，提高研发效率。 ...

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|----------------------------------------|---------------------------------|----------------------------------------------| | 2024 年 10 月 22 日 \n云天化（ 600096.SH ） \n财务数据持续改善，24Q3 盈利同比高增 \n投资要点 | 投资评级 \n股价 | 基础化工 \n(2024-10-22) | 公司研究●证券研究报告 \n\| 买入 | 公司快报 \n磷肥及磷化工Ⅲ -B(维持) \n23.17 元 | | | | | | | | | 交易数据 | | | | | 事件：云天化发布 2024 三季报，2024 前三季度实现营收 ...

[Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152683 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.5 0 0.5 1 23-Oct 3-Jan15-Mar 26-May 6-Aug17-Oct 云天化 沪深300 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 22.74 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 24.89/13.10 | | 市盈率（当前） 市净率（当前） | 7.96 1.94 | | 总股本（亿股） | 18.34 | | 总市值（亿元） | 417.13 | | 资料来源：聚源数据 | | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 16 日 云天化（600096.SH） 3Q24 公司盈利同比高增，磷矿化一体景气延续 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|-------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 75,313 | 69,060 | 64,592 | 67,668 | 69,670 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 19.1 | -8.3 | -6.5 | 4.8 | 3.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 6,021 | 4,522 | 5,305 | ...

[Table_StockNameRptType] 云天化（600096） 公司点评 三季度业绩同比稳定增长，磷化工一体化优势显著 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：增持（维持） | | | 报告日期： 2024-10-16 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 22.95 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 24.89/14.09 | | 总股本（百万股） | 1,834 | | 流通股本（百万股） | 1,834 | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 421 | | 流通市值（亿元） | 421 | | | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -25% -5% 15% 35% 55% 10/23 1/24 4/24 7/24 云天化 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621 ...

公司点评报告:化工行业 24Q3 盈利显著改善,看好磷化工景气延续 2024年10月14日 核心观点 ● 事件 公司发布 2024年第三季度报告,报告期内,公司实现营业收入 467.24 亿元,同比下滑 12.34%;归母净利润 44.24亿元,同比增长 19.42%。分季度 来看,公司 24Q3 实现营业收入 147.31 亿元,同比下滑 18.54%、环比下滑 18.77%;归母净利润 15.83亿元,同比增长 54.16%、环比增长 14.56%。 ● 经营韧性尽显, 24Q3 盈利能力显著增强。2024年前三季度, 公司主营产品 产销稳健、费用管控能力有所增强,盈利能力同比改善,销售毛利率、销售净 利率分别为 16.99%、10.92%,分别同比增长 2.86、2.55个百分点。分季度 来看,24Q3公司磷铵、复合(混)肥、尿素、聚甲醛、黄磷、饲料级磷酸氢 钙销量分别同比变化-9.96%、-16.21%、-3.00%、-4.17%、1.64%、0.45%; 销售均价分别同比变化 17.71%、16.29%、-4.45%、7.04%、-4.20%、29.99%。 24Q3公司销售毛利率、销售净利率分别为 ...

研究报告 Research Report 15 Oct 2024 云天化 Yunnan Yuntianhua (600096 CH) 2024 年前三季度扣非后净利润同比增长 21.42%，公司收购磷化集团少数股东股权 Recurring Net Profit up 21.42% YOY During First Three Quarters; the Company Acquires Minority Shareholding of Linhua Group | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|----------------|--------------------|--------------------------------|---------------------|--------------------------------------------------------------------------- ...