业绩高增印证核心技术优越性，24胶原大年巨子乘风起

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 美容护理 | 公司研究 业绩高增印证核心技术优越性，24 胶原大年巨子乘风起 2024年3月26日 巨子生物 (02367.HK) 公司发布 23 年年报，营收净利润逆势高增，略超市场预期。据公司公告（下同），1）公司发布 买入 23年年报，营收增速亮眼。23年营收35.2亿元，同增49%；归母净利润14.5亿元，同增45%； 经调整净利润14.7亿，同增45%。在相对高基数下，业绩增长持续耀眼，业绩高增得益于公司深 维持 耕20年建立的重组胶原蛋白强消费心智，以及对产品类型的持续扩充以及线上线下渠道的拓展。2） 公司重视股东回馈，预计合计派息8.8亿人民币，建议末期股息0.44元每股，特别股息0.45元每 市场数据：2024年3月25日 股。 收盘价（港币） 43.30 品类结构调整致毛利率略降，销售投放增加致净利润略滑，预计 24 年还将延续盈利能力略降的趋 恒生指数 16473.64 势。公司2023年毛利率略降0.76pct至83.6%，主要由产品类型扩充及拓展新渠道所 ...