经营效率提升，试水加盟模式

证券研究报告 公 2024年03月26日 司 报 告 九毛九(09922) │ 行 业： 社会服务/酒店餐饮 港 投资评级： 买入（维持） 股 当前价格： 5.60港元 经营效率提升，试水加盟模式 - 公 目标价格： 7.23港元 司 事件： 年 基本数据 报 点 公司发布 2023 年业绩公告。2023 年公司实现营收 59.9 亿元，同比增长 总股本/流通股本(百万股) 1,436.57/1,436.57 评 49.4%；实现归母净利润4.5亿元，同比大增；经调整净利润为5.0亿元， 流通市值(百万港元) 8,044.78 同比大增，对应经调净利率为8.4%。符合此前业绩预告。 每股净资产(元) 2.60 ➢ 拓店助力收入高增，经营利润率同比改善 资产负债率(%) 42.44 2023 年公司太二/怂火锅/九毛九品牌分别实现收入 44.7/8.1/6.3 亿元，占 一年内最高/最低(港元) 19.26/4.42 比为74.8%/13.5%/10.5%，怂的持续打磨+高速拓店平滑各品牌收入占比。 从同店视角看，太二/怂火锅/九毛九同店销售分别增18.3%/10.6%/7.4%， 股价相对走势 主要系经营恢复 ...