煤电盈利改善空间仍存，新能源装机加速扩张

公司报告 | 年报点评报告 华能国际（600011） 证券研究报告 2024年03月 27日 投资评级 煤电盈利改善空间仍存，新能源装机加速扩张 行业 公用事业/电力 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 9.27元 事件：公司发布 2023 年年报。公司 2023 年实现营收 2544 亿元，同比增 目标价格 元 长3.11%；实现归母净利润84.46亿元，同比扭亏为盈。 基本数据 点评： A股总股本(百万股) 10,997.71 量升价稳叠加成本下行，公司煤电扭亏为盈 流通A股股本(百万股) 10,997.71 收入端，2023 年公司煤机上网电价为491.76 元/兆瓦时，同比基本持平； A股总市值(百万元) 101,948.77 煤机利用小时 4388 小时，同比增加 160 小时，带动煤机发电量同比增长 流通A股市值(百万元) 101,948.77 3.32%至4010亿千瓦时。成本端，2023年公司煤炭采购均价（包括运输成 每股净资产(元) 3.35 本、其他税费）同比降低 115.78 元/吨；境内火电厂售电单位燃料成本为 资产负债率(%) 68.33 326.43 元/兆瓦时，同比下降 12 ...