新业务战略调整，关注组织调整对核心本地经营效率的影响

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 总览: 收入增长稳健, 调整后利润率 5.9% 收入同比增长 23%,核心本地各业务均呈现稳建增长。202304,美团实现营业收入 737 亿元,同比增长 23%。按收入类型划分,本季度即时配送服务/交易佣金/营销服务收 入分别同比增长+11%/+33%/+41%。与去年同期相比，营销服务收入增速回升明显，主 要得益于到店酒旅需求复苏、以及外卖和闪购的货币化率提升,部分被到店酒旅的订 阅相关营销产品降价所抵消。 美团-W（03690.HK） 买入 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------| | 基础数据 | | | 投资评级 | 买入(维持) | | 合理估值 | 125.00 - 144.00 港元 | | 收盘价 | 93.30 港元 | | 总市值/流通市值 52 周最高价/最低价 近 3 个月日均成交额 | 581698/5 ...