2023年归母净利润增长35%，多品牌引领增长

证券研究报告 | 2024年03月27日 安踏体育（02020.HK） 买入 2023 年归母净利润增长 35%，多品牌引领增长 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 2023年归母净利润增长35%，库存健康度高，现金流充裕。2023年公司收 纺织服饰·服装家纺 入增长16.2%至623.6亿元，归母净利润增长34.9%至102.4亿元。折 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 扣收窄、存货拨备减少推动毛利率提升2.4百分点，叠加费用率下降， 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn 经营利润率提升3.7百分点至24.6%。存货周转天数同比减少15天至 S0980520040004 S0980523110002 123天，存货总量下降15%，库存健康度高。2023年经营现金流入增长 基础数据 62%至196亿元，净现金335亿元，增加185亿元。全年延续较高派息 投资评级 买入(维持) 率达51%。2023下半年公司增长提速，收入增长18.1%至327.1亿元， 合理估值 104.00 - 113 ...