剔除减值影响后业绩略超预期，满产后多晶硅成本已大幅下降

交银国际研究 公司更新 新能源 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月27日 港元10.32 港元12.80↓ +24.0% 新特能源 (1799 HK) 剔除减值影响后业绩略超预期，满产后多晶硅成本已大幅下降  剔除减值影响后业绩略超预期：公司去年实现归母净利43.5 亿元（人民 个股评级 币，下同；其中多晶硅板块36.6 亿元，电站等板块6.8 亿元）同比下降 67%，符合业绩预告（42-44亿元）。其中4季度亏损7.3亿元，主要是由 买入 于计提存货减值2.86亿元和多晶硅产线固定资产减值5.2亿元，剔除减值 影响后则盈利1.2亿元，高于我们预期的0.4亿元，其中电站板块盈利2.6 亿元，由于成本仍较高，多晶硅板块小幅亏损。公司去年多晶硅产/销量 1年股价表现 19.1/20.3万吨，同比增长52%/90%，今年计划产量28-30万吨，暂无新增 多晶硅产能计划。去年底电站运营累计装机同比增加0.6GW至3.2GW，今 1799 HK 恒生指数 10% 年底计划增至4-5GW。去年确认收入的电站建设规模2.2GW，今年计划2- 0% 3GW；逆变器出货量同比翻倍至15GW，今年计划增至30GW。由于A ...