交银国际研究 公司更新 | 新能源 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 5.18 | 港元 | 6.30↓ | +21.6% | | | 新特能源 (1799 HK) | | | | | | 业绩低于预期，产能收储叫停致多晶硅价格下跌 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 1799 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 9.01 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 4.11 | | 市值 (百万港元) | 1,948.56 | | 日均成交量 (百万) | 1.49 | | 年初至今变化 (%) | (29.52) | | 200天平均价 (港元) | 7.45 | | 资料来源 : FactSet | | 文昊, CPA bob.wen@bocomgroup.com (8 ...

| 新能源 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 5.18 | 港元 | 6.30↓ | +21.6% | | | 新特能源 (1799 HK) | | | | | | 业绩低于预期，产能收储叫停致多晶硅价格下跌 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 1799 HK 恒生指数 股份资料 交银国际研究 公司更新 | 52周高位 (港元) | 9.01 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 4.11 | | 市值 (百万港元) | 1,948.56 | | 日均成交量 (百万) | 1.49 | | 年初至今变化 (%) | (29.52) | | 200天平均价 (港元) | 7.45 | | 资料来源 : FactSet | | 文昊, CPA bob.wen@bocomgroup.com (8 ...

Group 1: Stock Performance and Market Reactions - Power stocks declined across the board, with Huadian International down 5.86%, Longyuan Power down 3.62%, Huaneng International down 1.98%, and China Resources Power down 2.15% [1] - Shoucheng Holdings fell nearly 6% after reporting a revenue of HKD 1.437 billion for 2025, an increase of 18.24% year-on-year, and a proposed final dividend of HKD 0.0047 per share [1] - Meili Tianyuan Medical Health dropped over 11% post-earnings, with a year-to-date decline exceeding 30%, despite reporting a revenue of approximately CNY 3 billion, a 16.7% increase year-on-year [2] - Brilliance China experienced a drop of over 10%, reporting a revenue of CNY 1.182 billion for 2025, a 7.84% increase, but a net profit decline of 35.97% [2] - Photovoltaic stocks fell sharply, with Xinte Energy down 6.09% and Junda Co. down 5.04%, following the announcement of a 9% VAT export tax rebate cancellation on solar products [2] Group 2: Company Earnings and Financial Results - Muyuan Foods reported a revenue of CNY 144.145 billion for the year, a slight increase of 4.49%, but a net profit decline of 13.39% [3] - Yadea Holdings saw a rise of over 5% after announcing expected net profits of no less than CNY 2.9 billion for 2025, compared to CNY 1.27 billion in 2024 [3] - CRRC Corporation reported a revenue of CNY 273.063 billion for 2025, a 10.79% increase, but a net profit increase of only 6.40% [4] - Angelalign reported a total case count of 532,400 for 2025, a 48.1% increase, with revenue rising 37.8% to USD 370 million and net profit increasing 163% to USD 26.3 million [4] - Weigao Group's revenue was approximately CNY 13.389 billion, a 2.3% increase, but net profit fell by 22% [4] Group 3: Market Trends and Economic Indicators - Precious metals sector strengthened, with Coeur Mining up 5.94% and Pan American Silver up 4.13%, as gold prices surged over 3% to USD 4,538.25 per ounce [5] - Argan's stock surged 37.91% after reporting Q4 revenue of USD 262.1 million, exceeding market expectations [5] - Unity Software rose 13.54% after strong Q1 2026 financial performance expectations, with projected revenue between USD 505 million and USD 508 million [6] - AstraZeneca's stock increased by 2.74% following the approval of a new treatment for breast cancer in China [8] - Major U.S. indices opened lower, with the Nasdaq down 0.8%, as concerns about economic downturns increased due to geopolitical tensions [8]

新特能源股份有限公司 董事會提名委員會 議事規則 2026年3月 第一章 總則 第一條 為建立規範的新特能源股份有限公司（以下簡稱「公司」）董事、高級管理人員 及有關人員的提名管理制度，優化董事會組成，完善公司法人治理結構，根據《中華人民共 和國公司法》、《香港聯合交易所有限公司主板上市規則》（以下簡稱「《香港上市規則》」）、《新 特能源股份有限公司章程》（以下簡稱「《公司章程》」）及其他有關規定，特設立董事會提名委 員會（以下簡稱「提名委員會」或「委員會」），並制定本議事規則。 第二條 提名委員會是董事會下設的專門委員會，主要負責擬定公司董事和高級管理 人員選擇標準和程序，對董事、高級管理人員人選及其任職資格進行遴選、審核並提出建議， 向董事會負責並報告工作。 第二章 委員會組成 第三條 委員會由五名董事組成，其中須有至少一名不同性別的董事，且獨立非執行 董事應佔多數。 第四條 委員會委員由董事長、二分之一以上獨立非執行董事或全體董事的三分之一 以上提名，董事會選舉並由全體董事的過半數通過產生；改選委員的提案獲得通過的，新選 委員於董事會決議生效後立即就任。 第五條 委員會設主席一名，由董事會討論通過，且須 ...

新特能源股份有限公司 董事會審計委員會 議事規則 2026年3月 第一章 總則 第一條 為加強新特能源股份有限公司（以下簡稱「公司」）內部監督和風險控制，規範 公司審計工作，確保對公司財務收支和各項經營活動的有效監督，完善公司治理結構，根據 《中華人民共和國公司法》（以下簡稱「《公司法》」）、《香港聯合交易所有限公司主板上市規則》 （以下簡稱「《香港上市規則》」）、《新特能源股份有限公司章程》（以下簡稱「公司章程」）及其他 有關法律、法規規定，特設立董事會審計委員會（以下簡稱「審計委員會」或「委員會」），並制 定本議事規則。 第二條 審計委員會是董事會下設的專門委員會，主要負責審核公司財務信息及其披露、 監督及評估內外部審計工作和內部控制等工作；對董事會負責，向董事會報告工作。 第三條 公司審計部作為其日常辦事機構，負責審計委員會決策的前期準備和服務工作， 包括收集提供相關資料、製作相關議題的研究報告、初審相關議題和起草審計委員會會議議 案等。 第二章 委員會組成 第四條 委員會由五名非執行董事組成，其中獨立非執行董事應佔多數，且委員中至 少有一名獨立非執行董事具有適當專業資格，或具備適當的會計或相關財務管理 ...

新特能源股份有限公司 戰略委員會 議事規則 2026年3月 第一條 為適應新特能源股份有限公司（以下簡稱「公司」）戰略發展需要，增強公司核 心競爭力，確定公司發展規劃，健全投資決策程序，加強決策科學性，提高重大投資決策的 效益和決策的質量，提升公司環境、社會及公司治理水平，根據《中華人民共和國公司法》、 《新特能源股份有限公司章程》（以下簡稱「公司章程」）及其他有關規定，公司特設立董事會戰 略委員會，並制定本議事規則。 第二條 董事會戰略委員會是董事會的專門工作機構，主要負責對公司長期發展戰略、 重大投資決策及可持續發展相關工作等進行研究並提出建議。 第三條 戰略委員會成員由5名董事組成，其中應至少包括一名獨立董事。 第四條 戰略委員會委員由董事長、二分之一以上獨立董事或者全體董事的三分之一 提名，並由董事會選舉產生。 第五條 戰略委員會設主席一名，由公司董事長擔任。 第六條 戰略委員會任期與董事會任期一致，委員任期屆滿，連選可以連任。期間如有 委員不再擔任公司董事職務，自動失去委員資格。 第七條 委員會委員可以在任期屆滿以前向董事會提出辭職，辭職報告中應當就辭職 原因以及需要由公司董事會予以關注的事項進行必 ...

新特能源股份有限公司 董事會薪酬與考核委員會 議事規則 2026年3月 第一章 總則 第一條 為進一步建立健全新特能源股份有限公司（以下簡稱「公司」）董事及高級管理 人員的考核和薪酬管理制度，完善公司治理結構，根據《中華人民共和國公司法》、《香港聯 合交易所有限公司主板上市規則》（以下簡稱「《香港上市規則》」）、《新特能源股份有限公司章 程》（以下簡稱「《公司章程》」）及其他有關規定，公司特設董事會薪酬與考核委員會（以下簡稱 「薪酬與考核委員會」或「委員會」），並制定本議事規則。 第二條 薪酬與考核委員會是董事會下設的專門委員會，為董事會及董事長行使董事 會授權範圍內事項提供有關決策諮詢或建議，向董事會負責並報告工作。 第二章 委員會組成 第三條 委員會由五名董事組成，獨立非執行董事應佔多數。 第四條 委員會委員由董事長、二分之一以上獨立非執行董事或全體董事的三分之一 以上提名，董事會選舉並由全體董事的過半數通過產生；改選委員的提案獲得通過的，新選 委員於董事會決議生效後立即就任。 第五條 委員會設立主席一名，負責主持委員會工作。主席應由獨立非執行董事委員 擔任，經董事會審議通過。當主席不能或無法履行職責時， ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 XINTE ENERGY CO., LTD. 新特能源股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1799） 建議修訂公司章程 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」） 第13.51(1)條作出。 新特能源股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，董事會於2026 年3月27日通過決議，建議對《新特能源股份有限公司章程》（「公司章程」）進行 修訂。根據本公司實際情況及上市規則中關於股東電子方式投票的要求，本公 司建議對公司章程進行修訂。建議修訂公司章程將於本公司應屆股東周年會（「股 東周年會」）上以特別決議案方式尋求本公司股東批准。 建議對公司章程作出的具體修訂如下： | 修訂前 | 修訂後 | | --- | --- | | 第十五條 一般項目：非金屬礦物製 | 第十五條 一般項目：非金屬礦物製 | | 品製造；非金屬礦及製品 ...

Financial Performance - For the year ending December 31, 2025, the group's operating revenue was RMB 15,254.50 million, a decrease of 28.09% compared to the same period last year[4]. - The total loss for the year ending December 31, 2025, was RMB 1,089.25 million, down from a total loss of RMB 4,079.37 million in the previous year[4]. - The net loss attributable to shareholders for the year ending December 31, 2025, was RMB 1,205.48 million, compared to a net loss of RMB 3,904.88 million in the prior year[4]. - Basic loss per share for the year ending December 31, 2025, was RMB 0.84, improved from RMB 2.73 in the previous year[4]. - The company proposed not to declare a final dividend for the year ending December 31, 2025[4]. - The total operating revenue for 2025 was approximately ¥15.25 billion, a decrease of 28.0% from ¥21.21 billion in 2024[10]. - The total operating costs for 2025 were approximately ¥16.62 billion, down 27.3% from ¥22.86 billion in 2024[10]. - Net profit for 2025 was approximately -¥1.33 billion, an improvement from -¥4.04 billion in 2024, indicating a reduction in losses[11]. - The company reported an operating profit of -¥1.01 billion for 2025, compared to -¥4.17 billion in 2024, showing a significant reduction in operating losses[11]. - The total comprehensive income for 2025 was approximately -¥1.30 billion, compared to -¥4.18 billion in 2024, showing a significant reduction in overall losses[13]. Assets and Liabilities - The total current assets as of December 31, 2025, amounted to RMB 26,306.51 million, a decrease from RMB 28,632.84 million as of December 31, 2024[5]. - The total non-current assets as of December 31, 2025, were RMB 55,814.59 million, an increase from RMB 53,047.75 million as of December 31, 2024[6]. - Total liabilities as of December 31, 2025, were RMB 45,074.91 million, a decrease from RMB 46,386.86 million as of December 31, 2024[8]. - The total equity attributable to shareholders as of December 31, 2025, was RMB 31,457.50 million, down from RMB 32,793.34 million as of December 31, 2024[9]. Investment and R&D - The company reported a significant increase in long-term equity investments, rising to RMB 2,886.30 million from RMB 873.27 million in the previous year[6]. - Research and development expenses for 2025 were approximately ¥369 million, slightly up from ¥367 million in 2024, reflecting continued investment in innovation[10]. - The company is committed to enhancing the research and development level of core equipment manufacturing in the renewable energy sector to achieve breakthroughs in domestic and international markets[55]. - The group is committed to increasing R&D investment to enhance technological innovation, focusing on optimizing product structure and reducing production costs in the polysilicon sector, while also developing intelligent energy management solutions[105]. Operational Efficiency and Management - The group improved operational efficiency and management through digital transformation, focusing on "business-led, platform-supported, and data-driven" strategies[62]. - The group enhanced its safety management system, achieving no major safety production or environmental incidents during the reporting period[63]. - The group implemented a comprehensive cost control system throughout the entire lifecycle of renewable energy projects, aiming to optimize costs and improve quality management[58]. - The group developed a smart operation management platform for wind farms, enhancing equipment monitoring quality and efficiency, resulting in a 22% increase in per capita operational capacity compared to the previous year[58]. - The group aims to improve production efficiency with a focus on "quality improvement, cost reduction, and efficiency enhancement," implementing a full-process quality and cost control system to lower production costs and enhance quality management[102]. Market and Industry Trends - The renewable energy installed capacity in China is expected to reach approximately 446 million kilowatts by 2025, with a target of 60% share in total installed capacity[47]. - The government aims to increase the share of non-fossil energy in total energy consumption to around 20% by 2025[49]. - The global renewable energy installed capacity is expected to grow from 750 GW in 2025 to nearly 890 GW by 2030, with solar and wind accounting for 96% of this growth[99]. - The company recognizes the risk of policy changes impacting the renewable energy sector and will actively monitor and respond to new policies to mitigate adverse effects on operations and profitability[107]. - The company faces intensified market competition in the renewable energy sector, with a focus on providing high-quality, low-cost products and services to maintain market share and improve industry position[109]. Employee and Governance - The company reported a total employee compensation of RMB 2,348.06 million for the reporting period[114]. - As of December 31, 2025, the total number of employees in the company was 7,512[113]. - The company is committed to maintaining high standards of corporate governance to protect shareholder interests and enhance corporate value[117]. - The company has adopted the standard code for securities trading by directors and supervisors, ensuring compliance during the reporting period[118]. - The company has not engaged in the purchase, sale, or redemption of its listed securities during the reporting period[119].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 新特能源股份有限公司 董事長 黃漢杰 中國，新疆 2026年3月17日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事黃漢杰先生、南新建先生及黃芬女士；非執行董事 張新先生、楊曉東先生及胡有成先生；及獨立非執行董事崔翔先生、陳維平先生及譚國明先生。 XINTE ENERGY CO., LTD. 新特能源股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1799） 董事會會議通知 新特能源股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，董事會會議 將於2026年3月27日（星期五）舉行，藉以（其中包括）審議及批准本公司及其附 屬公司截至2025年12月31日止年度之全年業績及其發佈，並考慮派付末期股息 （如有）。 承董事會命 ...