23年结构升级持续，24年利润弹性有望释放

啤酒 青岛啤酒（600600.SH） 买入-A(维持) 23年结构升级持续，24年利润弹性有望释放 2024年3月28日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  事件：公司发布2023年年报，报告期内公司实现营业收入339.37亿元， 同比增长5.49%；归母净利润42.68亿元，同比增长15.02%；扣非归母净利 润37.21亿元，同比增长15.94%。其中，23Q4实现营业收入29.58亿元，同 比减少3.37%；归母净利润-6.40亿元，扣非归母净利润-8.76亿元。 事件点评  Q4销量有所承压，全年结构升级持续。从销量来看，2023年公司实现 市场数据：2024年3月27日 啤酒销量801万千升，同比-0.81%。23Q4受舆情事件影响，同时叠加消费 收盘价（元）： 83.76 力偏疲软，整体销量有所承压，23Q4销量同比-10.09%。分品牌看，去年全 年内最高/最低（元）： 125.65/67.56 年青岛主品牌销量实现456万千升，同比+2.74%，占比达57.0%；其他品牌 流通A股/总股本（亿）： 7.05/13.64 销量实现345万千升，同比-5.01%。从吨价看，23 ...