收入稳健增长，分红比例提升

[Table_Page] 年报点评|家用电器 证券研究报告 [海Table_尔Title] 智家(600690.SH/06690.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 23.78元/22.50港元 收入稳健增长，分红比例提升 合理价值 29.72元/28.80港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-28 ⚫ 公司披露2023年年报。2023年实现营收2614.3亿元（YoY+7.4%）， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润 166.0 亿元（YoY+12.8%），扣非口径 158.2 亿元 （YoY+13.3%），毛利率 31.5%（YoY+0.2pct），归母净利率 6.3% 10% 4% （YoY+0.3pct）。23Q4实现营收627.7亿元（YoY+6.8%），归母净利 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 润34.5亿元（YoY+13.2%），扣非口径31.0亿元（YoY+13.2%），毛 -9% 利率34.0%（YoY+0.1 ...