通信行业专题报告：专网通信：“设备更新+万亿国债”，铁路/电力最先受益

证券研究报告 通信行业/公司深度报告 2024年3月28日 专网通信：“设备更新+万亿国债”，铁路/电力最先受益 通信行业专题报告 分析师：李宏涛 S0910523030003 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u “设备更新”+“万亿国债”驱动专网通信爆发 新一轮设备更新开启，五万亿市场，铁路和电力是重点。万亿特别专项债，提升防灾能力，专网有望获 得支持，利好通信方向。 u 铁路专网领域：400MHz+5G-R双轮驱动 重点关注400MHz及5G-R专网落地后，带来的铁路智能化、网络化提升投资机会，一方面带来通信系统的改 造升级，包括通信基站设备升级、通信系统/终端产品升级，同时可开展基于网络升级后的智能延伸应用。 u 电力专网领域：电力数字化+坚强电网的基础 电力专网承载数据流，是电力数字化+坚强电网的基础，电力专网应聚焦传统电力及新型电力系统新需求， 重点关注传统电力系统用户侧、传统电力系统配网侧（低压/中压配网侧）和新型电力系统机会。 u 建议关注标的： 铁路领域：中国通号、佳讯飞鸿、思维列控、海能达、中海达、运达科技 电力领域：威胜信息、鼎信通 ...