2023年年报点评：销量逆势提升，分红率维持较高水平

证券研究报告 | 2024年03月28日 海螺水泥（600585.SH） 买入 2023 年年报点评：销量逆势提升，分红率维持较高水平 核心观点 公司研究·财报点评 收入同比小幅增长，业绩继续承压。2023年公司实现营收1410.0亿元， 建筑材料·水泥 同比+6.8%，归母净利润104.3亿元，同比-33.4%，扣非归母净利润99.7 证券分析师：任鹤 证券分析师：陈颖 亿元，同比-33.7%，EPS为1.97元/股，并拟10派9.6元（含税）；其 010-88005315 0755-81981825 renhe@guosen.com.cn chenying4@guosen.com.cn 中Q4单季度实现营收420.0亿元，同比-10.2%，归母净利润17.6亿元， S0980520040006 S0980518090002 同比-45.8%，扣非归母净利润18.1亿元，同比-40.6%，受市场需求不 基础数据 足，行业竞争加剧，水泥价格中枢下行影响，业绩继续承压。 投资评级 买入(维持) 销量逆势略有提升，骨料等业务稳步贡献增量。2023年公司水泥熟料净销 合理估值 收盘价 22.16元 量2.93亿吨， ...