铁路装备业务高增，毛利率同比改善

2024 年 3月 28 日，公司发布2023 年年报，2023 年公司实现收入 2342.62 亿元（同比+5.08%）、归母净利润 117.12 亿元（同比 +0.50%）；其中 Q4 单季度实现收入 912.26 亿元（同比+4.41%）， 实现归母净利润55.60 亿元（同比-1.18%）。 铁路装备业务收入高增，毛利率同比改善。根据公司公告，2023年 得益于动车组和客车业务收入大幅度增长，公司铁路装备业务实 现营收981.91 亿元，同比增长18.05%。受益于动车组业务占比提 升，公司铁路装备业务毛利率较2022 年提升 0.77pct 至25.27%； 此外公司城轨与城市基础设施、新产业业务毛利率分别较2022 年 提升 0.56、1.51pct 至21.29%、19.14%，总体毛利率较 2022 年提 升 1.05pct 至22.27%，盈利能力改善。 动车组五级修进入爆发期，看好维保业务高增。动车组运行480万 公里或12年左右需要五级修，根据国家铁路局，2011 年-2016年 人民币(元) 成交金额(百万元) 动车组保有量五年增长200%，对应23 年左右五级修进入爆发期。 8.00 ...