减值影响业绩增速，分红率明显提升

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月29日 中国铁建（601186.SH） 减值影响业绩增速，分红率明显提升 收入平稳增长，减值影响 Q4 业绩。2023 年公司实现营业收入 11380 亿元，同增 买入（维持） 4%；实现归母净利润 261 亿元，同比下降 2%；扣非归母净利润 246 亿元，同增 股票信息 2%。分季度看，Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同比变动+3%/-3%/+3%/+11%；单 季归母净利润分别同比变动+5%/-1%/+9%/-15%，Q4单季业绩有所下滑，主要因 行业 基础建设 单季多计提减值12亿，预计主要为地产存货及相关应收款减值增加。分业务看，工 前次评级 买入 程承包实现营业收入 9873 亿元，同增 2%，其中基建/房建/其他工程分别同比 3月28日收盘价(元) 8.50 +5%/-4%/+1%；设计咨询/工业制造/地产开发/物资物流及其他分别实现营业收入 总市值(百万元) 115,426.10 188/240/833/959 亿元，同比变动-8%/-3%/+34%/+0.4%。分区域看，境内/境外 总股本(百万股) 13,579.54 分别实现营收10777 ...