渠道转型，立意长远

证券研究报告 | 2024年03月28日 新华保险（601336.SH） 增持 渠道转型，立意长远 核心观点 公司研究·财报点评 新会计准则实施及投资收益拖累业绩表现。受新会计准则实施及资本市场 非银金融·保险Ⅱ 波动影响，2023年，公司累计实现营业收入715.5亿元，可比口径下同 证券分析师：孔祥 联系人：王京灵 比下降33.8%。公司持续推进渠道价值改革，叠加监管趋严等因素影响， 021-60375452 0755-22941150 kongxiang@guosen.com.cn wangjingling@guosen.com.cn 公司实现保险服务收入480.5亿元，可比口径下同比下降15.5%；实现 S0980523060004 归母净利润87.2亿元，可比口径下同比下降59.5%。公司聚焦产品长期 基础数据 化转型，实现长期险首年期交保费占比提升11.6pt，其中十年期及以上 投资评级 增持(维持) 期交保费28.9亿元，同比提升12.7%。 合理估值 个险聚焦长期化产品转型，推动团队绩优建设。2023年，公司个险渠道累计 收盘价 30.23元 总市值/流通市值 94304/94304百万元 实现 ...