2024年业务健康度调整影响业绩增长；下调至中性

交银国际研究 公司更新 互联网 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月28日 港元30.65 港元30.00↓ -2.1% 汇通达网络 (9878 HK) 2024年业务健康度调整影响业绩增长；下调至中性  2023年受业务调整影响收入增长低于预期，利润低于预期9%。全年收入 个股评级 824亿元（人民币，下同），对比我们/彭博一致预期900亿元，同比基本 中性↓ 持平，其中交易业务持平，服务业务降18%。毛利率3.3%，同比基本持平 ，多数交易子品类毛利率提升，但被收入结构调整（毛利较低的消费电子 1年股价表现 占比上升）抵消。调整后归母净利润4.5亿元，同比增10%。 9878 HK 恒生指数  2023年业绩要点：1）交易业务：行业虽然较为分散，但除消电外其他多 10% 5% 数品类收入承压。消电（+19%）拉动板块收入，深化与头部品牌（苹果 0% 、联想等）合作；农资农机（-22%）上游价格波动，家电（-11%）/家居 -5% -10% （-6.3%）受行业周期及房地产市场影响较为疲软，交通（-6.5%）收缩低 -15% 毛利的零部件业务、聚焦新能源汽车，酒水（-32%）受白酒产销下降影响 -2 ...