化风险掷地有声，调结构深度有效，期待利润表轻装修复

上 市 公 司 银行 公 2024年03月29日 兴业银行 (601166) 司 研 究 ——化风险掷地有声，调结构深度有效，期待利润表 / 公 司 轻装修复 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 事件：兴业银行披露2023年报，全年实现营收2108亿元，同比下滑5.2%；实现归母净利 买入 （维持） 润771亿元，同比下滑15.6%；4Q23不良率季度环比持平1.07%，拨备覆盖率季度环比提 证 券 升7.4pct至245%。 研 ⚫ 营收表现符合预期，剔除同期理财老产品一次性确认收入抬高基数影响，实际上营收增速 究 市场数据： 2024年03月28日 报 转正；主动加大不良处置、加大拨备计提阶段性拖累业绩表现，利润增速略低于我们预期： 收盘价（元） 16.25 告 2023 年兴业银行营收同比下滑 5.2%（前瞻中预期为下滑 5%；9M23 为下滑 5.6pct）， 一年内最高/最低（元） 17.94/13.95 若剔除同期135亿理财老产品收入确认基数影响，营收同比增长0.9%，是可比股份行中 市净率 0.4 息率（分红/股价） - 唯一实现正增长的银行；归母净利润同比下滑 15.6%（前瞻中预期为下滑 ...