心血管和代谢产品有望推动公司业绩快速增长

2024 年3 月28 日 医药: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 信达生物 (1801 HK, 买入, 目标价: HK$54.50) 心血管和代谢产品有望推动公司业绩快速增长 目标价: HK$54.50 当前股价: HK$38.55 • 多元化产品组合有望推动公司24-26 年收入CAGR 保持30%左右的增速。 股价上行/下行空间 +41% • 经营效率持续提升，公司财务表现将持续获益。 52周最高/最低价 (HK$) 49.80/27.30 市值 (US$mn) 7,173 • 重申“买入”评级；下调DCF 目标价至54.50 港元。 当前发行数量(百万股) 1,456 三个月平均日交易額 51 23 年产品收入增长迅速，24 年有望保持增长趋势：根据公司23 年年报，公司实现产品收 (US$mn) 入57.28 亿元，同比增长38.4%。公司以PD-1 为核心的主导产品均保持快速增长势头。 流通盘占比 (%) 57 2023 年，公司毛利率为81.7%，同比增长2.1ppt，主要系生产效率提升和生产成本持续 主要股东 (%) TLS BETA 6 降低。2023 年公司商业化产品增至10 款（2 ...