市场波动拖累业绩，市场回暖弹性可期

[Table_Page] 年报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [东Table_方Title] 证券(600958.SH/03958.HK) 公[Ta司ble评_In级vest ] 买入-A/买入-H 当前价格 8.22元/3.11港元 市场波动拖累业绩，市场回暖弹性可期 合理价值 11.37元/4.30港元 前次评级 买入/买入 [ 核Table_ 心Summ 观ary] 点： 报告日期 2024-03-28 ⚫ 公司 2023 年业绩有所下滑，资产负债表质量进一步夯实。2023 年公 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 司实现营收170.90亿元，同比-8.75%; 归母净利润27.54亿元，同比 -8.53%。加权ROE为3.45%，同比减少0.71pct。公司新增计提长股 20% 12% 投和股质减值，年末买入返售资产账面价值为54.38亿元，减值准备为 3% 49.30亿元，占比90%。低基数效应有望为2024年创造业绩弹性。 -5%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 ⚫ 资本市场表现影响泛财富管理盈利能力，资本中介业务小幅回暖。（1） -14% ...