2023年年报点评：内外销份额持续突破，海外高净利率渠道贡献业绩

上 市 公 司 家用电器 2024年03月29日 石头科技 (688169) 公 司 研 究 —— 2023 年年报点评：内外销份额持续突破，海外高净 / 公 司 利率渠道贡献业绩 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 业绩表现符合快报预期，高分红回馈股东。石头科技2023年实现营收86.54亿元，同比 证 +30.55%；实现归母净利润 20.51 亿元，同比+73.32%；实现扣非归母净利润 18.26 亿 券 研 市场数据： 2024年03月28日 元，同比+52.46%。其中，Q4 单季度实现营收 29.65 亿元，同比+32.6%；实现归母净 究 收盘价（元） 341.93 利润6.91亿元，同比+110.33%；实现扣非归母净利润5.72亿元，同比+68.62%。第一， 报 一年内最高/最低（元） 368.5/238 公司海外业务快速增长，欧洲亚太等经销渠道利润率较高；第二，受益供应链成本控制及 告 市净率 4.0 息率（分红/股价） 0.27 高端机型占比提升等影响，公司主营业务毛利率同比提升6pcts至55.32%。此外，根据 流通A股市值（百万元） 44956 ...