2023年年报点评：利息收入亮眼，息差表现坚挺

邮储银行（601658.SH）2023年年报点评 利息收入亮眼，息差表现坚挺 2024年03月29日 事件：3月28日，邮储银行发布2023年年报。23年累计实现营收3425亿元， 推荐 维持评级 YoY+2.3%;归母净利润863亿元，YoY+1.2%；不良率0.83%，拨备覆盖率348%。 当前价格： 4.75元 ➢ 业绩稳健增长，净利息收入保持韧性。邮储银行23年营收增速较前三季度 +1.0pct。其中，息差坚挺、信贷强劲增长带动23年利息净收入同比+3.0%，为 营收正增长奠定坚实基础。财富管理建设之下，中收表现依然优异，剔除22年 [Table_Author] 理财净值化转型一次性收入后，中收同比+12%。另外，23Q4 单季其他非息收 入同比+55.4%，也为营收同比正增带来支撑。 ➢ 资产结构优化，存款成本有望持续下行。邮储银行23年末净息差为2.01%， 较 23Q3末下降 4BP，虽然 LPR 下行等因素也给息差带来一定压力，但邮储银 行资产负债两端均有较好支撑力，息差降幅较小。资产端，1）资产结构持续优 化，23年贷款总额同比+13.0%，增速较23Q3提升0.9pct，23年末贷款/总资 ...