分红比例提升，新董事长上任期待管理持续优化

[Table_Page] 年报点评|基础建设 证券研究报告 [中Table_国Title] 铁建(601186.SH/01186.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 8.50元/4.77港元 分红比例提升，新董事长上任期待管理持续优化 合理价值 10.53元/5.94港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-29 ⚫ 中国铁建发布 2023 年报。根据年报，2023 年，公司实现营收 11380 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 亿元，同比 3.8%；归母净利 261.0 亿元，同比-2.2%；23Q4，公司实 现营收3315亿元，同比11%；归母净利66.8亿元，同比-15.6%。 36% ⚫ 外部压力下经营性现金流实现净流入，分红比例实现提升。23 年经营 25% 性现金流净流入204亿元，22年净流入561亿元；投资性现金流净流 13% 出 559 亿元，同比基本持平。公司 23 年拟分红率 18.2%（实际分红/ 2% 归母净利润），较2022年提升约4pct，彰显公司进行股东回报的动力。 0 ...