2023年年报点评：新材料+医药双轨驱动；产品陆续进入批产收获期

万泽股份（000534.SZ）2023 年年报点评 新材料+医药双轨驱动；产品陆续进入批产收获期 2024 年 03 月 31 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司 3 月 29 日发布 2023 年报，全年实现营收 9.8 亿元，YoY+23.6%； 归母净利润 1.8 亿元，YoY+73.6%；扣非净利润 1.0 亿元，YoY+28.4%。业绩 表现符合市场预期。我们综合点评如下： ➢ 产品陆续进入批产阶段；在研储备保证长期发展潜力。1）单季度看：4Q23 实现营收 2.5 亿元，YoY+19.7%；归母净利润 0.54 亿元，YoY+782.3%；扣非 净利润-423 万元，2022 年为 266 万元。2）盈利能力：4Q23 毛利率同比下降 1.2ppt 至 74.9%；净利率同比增加 22.1ppt 至 25.4%。2023 年毛利率同比减 少 2.6ppt 至 74.2%；净利率同比增长 5.9ppt 至 19.2%。2023 年上海万泽已完 成研发转批产近 10 个型号，在研新品共计 123 个，在研储备保证长期发展潜力。 ➢ 医药产品稳步增长；高温合金收入快增 ...