2023年年报点评报告：经营业绩稳步增长，收购必威安泰进军口蹄疫疫苗市场

研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 熊子兴 S0350522100002 xiongzx@ghzq.com.cn [Table_Title] 经营业绩稳步增长，收购必威安泰进军口蹄疫疫 苗市场 事件: 2024 年 3 月 29 日，瑞普生物发布 2023 年年报：2023 年公司实现营业 收入 22.49 亿元，同比+7.90%，归母净利润 4.53 亿元，同比+30.64%， 扣非归母净利润 3.18 亿元，同比+13.43%。2023Q4 公司实现营业收入 6.62 亿元，同比+8.94%，实现归母净利润 1.79 亿元，同比+57.68%， 扣非归母净利润 0.85 亿元，同比+4.44%。 投资要点: 当前价格（元） 14.43 研发投入步入收获期，多个新产品取得进展。2023 年公司研发投入 2.33 亿元，占营业收入比重达到 10.35%，多年持续高饱和的研发投入逐步进 入收获期：公司自主研发的猫三联疫苗，填补了国内该疫苗的产品空白， 未来将逐步实现进口替代；自主研发的犬四联疫苗和犬传染性喉气管炎 （犬腺病毒 2 ...