盈利能力显著提升，资产负债率稳步下降

证券研究报告 | 2024年03月31日 中国铝业（601600.SH） 增持 盈利能力显著提升，资产负债率稳步下降 核心观点 公司研究·财报点评 公司披露2023年报：2023年实现营收2250.71亿元（-22.65%），归母净利 有色金属·工业金属 润67.17亿元（+60.23%），扣非归母净利润66.14亿元（+111.27%）。其 证券分析师：刘孟峦 联系人：马可远 中单四季度实现营收366.66亿元（环比-32.53%），归母净利润13.64亿元 010-88005312 liumengluan@guosen.com.cn makeyuan@guosen.com.cn （环比-29.51%），扣非归母净利润16.85亿元（环比-17.65%）。2023年归 S0980520040001 母净利润大幅上升的原因：1）石油焦和煤炭等电解铝原料价格下降，带来 基础数据 单位盈利水平提升，22年公司电解铝单位净利1240元/吨，23年为1379元 投资评级 增持(维持) /吨，同比+11.2%；2）23年计提资产减值7.6亿元，较22年的48.84亿元 合理估值 收盘价 7.40元 同比下降41.3亿元 ...