信贷规模高增，存款期限优化

[Table_Page] 年报点评|国有大型银行Ⅱ 证券研究报告 [邮Table_储Title] 银行(601658.SH/01658.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 4.76元/4.09港元 信贷规模高增，存款期限优化 合理价值 7.30元/6.27港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-29 ⚫ 邮储银行发布2023年年报，我们点评如下：23年营收、PPOP、归母 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 净利润同比分别增长 2.3%、-7.1%、1.2%，增速较 23Q13 分别变动 +1.01pct、+1.76pct、-1.22pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨 30% 20% 备计提是主要正贡献，净息差收窄、成本收入比上升等因素形成拖累。 9% ⚫ 亮点：（1）贷款规模维持高增速。23 年贷款同比增速为 13.0%，较 -1% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 23Q13 提升 1.3pct，23Q4 单季度贷款增量达 1284 亿 ...