2023年年报点评：利润增速领跑同业，规模扩张势能强劲

＃dyCompany＃ 农业银行（601288.SH） ＃dyStockcode＃ ＃title 利润增速领跑同业，规模扩张势能强劲 ——农业银行 2023 年年报点评 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 非息高增支撑营收增速回正，利润增速领跑同业。2023 年营收同比+0.03%（Q4 单季度+1.9%），归母净利润同比+3.9%（Q4 单季度+0.5%），营收增速边际回 正，利润增速有所下降，但领跑国有大行。拆分来看，①净利息收入同比-3.1% （Q4 单季度-2.7%），降幅略有收窄，主要由于息差下行拖累，规模扩张稳健。 ②手续费净收入同比-1.5%（Q4 单季度-4.2%），主要受资本市场波动、产品费 率下调等因素影响，代理业务手续费同比-15%。③其他非息收入同比+83%(Q4 单季+284.8%)，其中投资净收益+汇兑净收益同比增加 210 亿元支撑营收。 ⚫ 息差持续收窄，同比-30bp。2023 年末净息差 1.60%，环比-2bp，同比-30bp。 拆分结构看，贷款收益率 3.79%，同比-30bp，其中对公贷款收益率，同比-28bp， 零售贷款收益率较，同比-37bp，主要受 LPR 下调、 ...