胰岛素稳健放量，创新与出海不断突破

公司研究 | 年报点评 通化东宝 600867.SH 买入 （维持） 胰岛素稳健放量，创新与出海不断突破 股价（2024年03月29日） 10.25元 目标价格 14.84元 52周最高价/最低价 12.73/8.4元 总股本/流通A股（万股） 199,362/199,173 A股市值（百万元） 20,435 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物 ⚫ 集采影响逐步出清，业绩实现稳健增长。2023年公司实现营业收入30.75亿元，同 报告发布日期 2024年03月31日 比增长10.7%；实现归母净利润11.68亿元，同比下降26.2%；实现扣非归母净利 润11.68万元，同比增长38.9%。公司营收实现较快增长，扣非归母净利润实现强 1周 1月 3月 12月 劲增长，在2022年胰岛素国家专项集采落地执行后，公司凭借产品销量的提升抵消 绝对表现% 1.08 -1.35 -5.36 -11.85 了胰岛素集采落地后降价带来的影响，2023年胰岛素全系列产品销量为8,322万支 相对表现% 1.29 -1.96 -8.46 -0.15 （+12.84%），同时公司产品市场份额持续攀升：①人胰岛素销量保持稳定 ...