医药行业周报：关注1季度延续增长的方向

证券研究报告 行业周报 关注1季度延续增长的方向 医药行业周报 投资评级： 推荐 （ 维持 ） 报告日期： 2024年04月01日  分析师：胡博新  SAC编号：S1050522120002  分析师：吴景欢  SAC编号：S1050523070004 医 药 行 业 观 点 1. 结构性增量是长期趋势，关注1季度延续增长的方向 展望2024年1季度医药行业的业绩增长，基数影响依然非常存在，防疫政策优化后零售药店1月收入高增长，2月起医院 诊疗秩序恢复，而且集采降价等因素也会继续影响。根据财政部发布数据，2024年1-2月，政府卫生健康支出3500亿 元，同比下降11.2%，提示医院市场增长并不乐观。长期来看，在医保控费，集采扩面，内部竞争的背景下，有限的医 疗支出只能偏向于新技术、新应用上，结构性增量是长期趋势。医药行业细分领域众多，2023年行业也持续积累了新变 化，如降糖减重、呼吸道检测、仿制药CRO、中药注射剂、骨科肌肉镇痛外用药物等细分领域出现了高增长，其增速也 有望在1季度延续。部分领域市场可以从全球创新趋势中寻找线索，如GLP-1RA等，但国内趋势并不和海外完全一致， 如中药注射剂在2 ...