3月PMI数据点评：PMI当前三大亮点和未来三大关注点

程强 资格编号：S0120524010005 邮箱： chengqiang@tebon.com.cn 年 月 日 | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|------------------------------| | 宏观点评 | PMI | | 当前三大亮点和未来三大关注点 | | | | —— | | | 证券分析师 | | | | [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 [Table_Summary] 投资要点： 核心观点：3 月 PMI 在季节性回升的基础上，叠加复工复产、重大项目推动和外 需支撑，建筑业 PMI 以及小型企业 PMI 景气度超预期回升。一般来说，3 月 PMI 存在季节性上行，但是此次上行幅度超市场预期，为更好分析数据超预期原因， 我们梳理了 3 月 PMI 数据的三大亮点以及未来的三大关注点。三大亮点分别为： 产需视角下，3 月供需均呈现改善状态，需求不足问题边际小幅改善；结构视角 下，大中小型企业分化程度减弱，小型企业景气度回升明显；非制造业视角下， 复工复产加速+重大项目推动建筑业景气度回 ...