2023年报点评报告：盈利能力提升业绩超预期，提质增效资产质量持续优化

证券研究报告 建筑装饰 报告日期：2024年03月 30日 盈利能力提升业绩超预期，提质增效资产质量持续优化 ——中国交建（601800.SH）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年3月29日，公司发布2023年年报：2023年，公司实现营 投资评级：增持（首次覆盖） 业收入 7586.76亿元，同比增长 5.1%；实现归母净利润 238.12 亿元， 最近一年走势 同比大幅增长23.61%。 观点：  盈利能力显著提升，境外业务表现亮眼，公司业绩再创新高。报告 期内，公司业务规模稳步增长，境外业务收入同比高增 17.78%， 带动公司实现营收 7586.76亿元，同增5.1%，再创新高。同时，公 司严控项目规模、聚焦项目质量，整体经营质效显著提高，毛利率 增加0.88pct，实现归母净利润238.12亿元，同比增长23.61%。年 内，因应收账款及长期应收款损失减少，公司信用减值损失68.93 亿元，同减25.34%，实现扣费归母净利216.55亿元，同增58.18%。 市场数据  投资类项目结构不断优化，现金流及估值提升空间大。报告期内， 公司加强对投资类项目管控，重点压降投资总量 ...