2023年年报点评：盈利能力改善明显，稳步拓展新领域助力成长

公司研究 要点 各业务板块稳中向好，盈利能力持续向上。2023 年，公司配电电器业务营收同 比增长 12.43%至 28.09 亿元，毛利率同比上升 1.32pct 至 32.29%；终端电器 业务营收同比减少 3.21%至 10.97 亿元，毛利率同比上升 3.57pct 至 42.22%； 控制电器业务营收同比增长 18.83%至 4.41 亿元，毛利率同比上升 2.03pct 至 12.53%；智能电工业务营收同比增长 58.24%至 2.20 亿元，毛利率同比上升 12.84pct 至 22.44%。2023 年公司整体毛利率为 32.45%，同比增长 1.85pct。 数字化战略成效显著，海盐工厂全面投入运行。2023 年公司不断推进数字化战 略落地，在营销端，引入 AI 智能客服坐席并计划运用于销售前中后业务；在研 发端，推动产品模块化、归一化，提升设计效率；在供应链端，打造物料协同平 台，实现与供应商需求、库存协同，提升供应链库存周转效率。此外，随着海盐 工厂全面投入运行，公司能够充分应用新一代制造技术与新一代信息技术，进一 步探索使用生成式大模型，为产品制造提供更多保障。 风险提示：原材料价格 ...